SLOTX0899 สำหรับรุ่นมือถือเพื่อความบันเทิงอย่างเป็นทางการ :COLUMN- ในขณะที่หุ้นเก้าปีของวัวหายไปตลาดหมีก็เริ่มขึ้น: McGeever

2019-09-22 10:08:01

author:容遗寤

(ความคิดเห็นที่แสดงที่นี่เป็นของผู้เขียนคอลัมนิสต์ของรอยเตอร์ส)

โดย Jamie McGeever

LONDON, 30 ต.ค. (สำนักข่าวรอยเตอร์) - ตลาดวัวเก้าปีของวอลล์สตรีทอาจอยู่ในช่วงขาสุดท้าย - สร้างความหวาดกลัวให้กับตลาดหมีที่กว้างขึ้นสะท้อนให้เห็นถึงความยาวของประวัติศาสตร์ที่แกว่งไปมาในขณะที่การพลิกกลับร้อยละ 20 .

หากความหวาดกลัวต่อผู้ถือหุ้นยืดเยื้อกลับสู่เศรษฐกิจที่แท้จริงผ่านความเชื่อมั่นทางธุรกิจที่หวาดกลัวลดการใช้จ่ายและการลงทุนของ บริษัท ลดความเสี่ยงของการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกที่รุนแรงขึ้นและแม้กระทั่งภาวะเศรษฐกิจถดถอย

จนถึงวัฏจักรดังนั้น สำหรับหลาย ๆ คนมันค้างชำระนานเกินไป

คำถามใหญ่และความกังวลที่ใหญ่กว่านั้นคือผู้กำหนดนโยบายการเงินและการคลังสามารถรองรับการล่มสลายได้มากน้อยเพียงใด

นักลงทุนเริ่มตระหนักว่าพวกเขาอาจอยู่ในจุดเปลี่ยน การสำรวจลูกค้า Morgan Stanley ของผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอกว่า 100 คนและหัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนแสดงให้เห็นว่าร้อยละ 80 ของพวกเขาระมัดระวังหรือหยาบคายและมีเพียงร้อยละ 20 ในแง่ดีหรือรั้น

ผลสำรวจระบุว่า“ การเปลี่ยนแปลงทางจิตใจ” ที่ไม่ได้มีในเดือนกุมภาพันธ์เมื่อความผันผวนของตลาดเกิดขึ้นอย่างฉับพลันทำให้เกิดสไลด์ 12% ที่วอลล์สตรีท จากนั้นก็มีการซื้อ dips ที่“ แข็งแกร่ง” เนื่องจากลูกค้าได้เพิ่มตำแหน่งอย่างมาก ตอนนี้พวกเขามีแนวโน้มที่จะขายในการชุมนุมใด ๆ

มอร์แกนสแตนลีย์กล่าวว่า“ มันชัดเจนขึ้นหลังจากได้รับผลตอบรับจากนักลงทุนและการเคลื่อนไหวของตลาด

แบล็คร็อคตั้งข้อสังเกตว่าหุ้นและการเติบโตของกำไรได้ลดลงทั่วโลกแล้วและก่อนที่จะมีการชะลอตัวของการเติบโตของกำไรในปีหน้า

นักวิเคราะห์ของ Goldman Sachs ชี้ให้เห็นว่าเมื่อสัปดาห์ที่แล้วนับเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1990 ที่ S&P 500 ลดลง 13 วันในระยะเวลาสามสัปดาห์ ขนาดของการสูญเสียอาจไม่เท่ากันกับการล่มสลายของดอทคอมหรือปี 2008 แต่ความถี่นั้น "น่าทึ่ง" และควรส่งสัญญาณเตือนภัย

S&P 500 ได้ลดลงเกือบ 10% ในเดือนตุลาคมซึ่งเป็นเดือนที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2009 มันลดลง 12% ในเวลาเพียงสองสัปดาห์ระหว่างวันที่ 26 มกราคมถึง 9 กุมภาพันธ์ปีนี้ แต่ขอบเขตการฟื้นตัวในตอนนี้แคบลงมาก

Paralysis นโยบาย?

ความสามารถของเฟดในการควบคุมต้นทุนการกู้ยืมระยะยาวนั้นลดลง สิ่งที่เท่าเทียมกันคือการขายหนี้คลังใหม่เพื่อชดเชยการลดหย่อนภาษี 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ของรัฐบาลและการใช้จ่ายทางทหารที่เพิ่มขึ้น

การขาดดุลงบประมาณของสหรัฐสำหรับปีงบประมาณ 2561 คือ 779 พันล้านเหรียญสหรัฐซึ่งกว้างที่สุดนับตั้งแต่ปี 2555 และจะเข้าใกล้ปีละ 1 ล้านล้านดอลลาร์ นี่เป็น "ปัญหาร้ายแรง" เนื่องจากการขาดดุลกำลังขยายตัวในช่วงเวลาที่การเติบโตค่อนข้างดีศูนย์นโยบาย Bipartisan เตือน

มาตรการกระตุ้นทางการคลังของทรัมป์อาจทำให้เศรษฐกิจถูกยิงในปีนี้ แต่ก็จะหมดไป การเติบโตของสหรัฐในปัจจุบันที่ 3.5% อาจจะชะลอตัวลงไปที่ 2% ภายในสิ้นปีหน้าและอัตราต่อรองจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปี 2563 จะลดลง

โอกาสใด ๆ ของการกระตุ้นทางการคลังเพิ่มเติมจะลดลงอย่างรุนแรงหากพรรคประชาธิปัตย์ชนะการควบคุมของสภาผู้แทนราษฎรในการเลือกตั้งระยะกลางของเดือนถัดไป Gridlock ในวอชิงตันจะเห็นว่า

เช่นเดียวกับการกู้ยืมของรัฐบาลสหรัฐที่กำหนดไว้ว่าจะถึง 1.34 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2561 ซึ่งมากกว่าปีที่แล้วถึงสองเท่าเฟดกำลังหดตัวงบดุล มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณช่วยลดความตึงเชิงปริมาณและอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น

ขอบเขตของการตอบสนองนโยบายที่ส่งเสริมการเติบโตอย่างเพียงพอนอกเหนือจากชายฝั่งของสหรัฐอเมริกาก็ลดลงเช่นกัน ที่จะไม่รับประกันตลาดหมีหุ้น แต่มันจะทำให้การชุมนุมซื้อ - on - Dip ยากที่จะมา

เศรษฐกิจของจีนขยายตัวที่ร้อยละ 6.7 ต่อปีในไตรมาสที่สาม การเติบโตมาต่ำกว่าครั้งเดียวในช่วงไตรมาสสุดท้ายของศตวรรษและนั่นคือ 6.4 เปอร์เซ็นต์ที่เกิดขึ้นในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งใหญ่ในไตรมาสแรกของปี 2552

ปักกิ่งมีทุนสำรองเงินตราต่างประเทศมากกว่า 3 ล้านล้านดอลลาร์ที่สามารถใช้ในการเริ่มต้นเศรษฐกิจและผ่อนคลายข้อ จำกัด เครดิตของธนาคารและอนุญาตให้หยวนร่วงลงต่ำสุดในรอบ 10 ปีเทียบกับดอลลาร์ มันลดลงประมาณ 10 เปอร์เซ็นต์ตั้งแต่เดือนมีนาคม

แต่ความตึงเครียดทางการค้าเริ่มที่จะกัดและยุโรปก็รู้สึกเจ็บปวดเช่นกัน: การเติบโตของยูโรโซนชะลอตัวลงสู่อัตราร้อยละ 0.2 ต่อไตรมาสในไตรมาสที่สามครึ่งตามที่คาดการณ์ไว้และต่ำที่สุดในรอบสี่ปี

การขยายตัวของยูโรโซนกำลังพลิกผันในเวลาที่ไม่ถูกต้องเนื่องจากธนาคารกลางยุโรปนำโครงการ QE 2.6 ล้านล้านยูโรไปสู่จุดจบและวางรากฐานสำหรับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในปีหน้า หรือมาริโอดรากีและจะกระพริบตา?

ประเทศตลาดเกิดใหม่บางแห่งกำลังชะลอตัวลงอย่างรุนแรงหรือแม้กระทั่งภาวะเศรษฐกิจถดถอยและดัชนีตลาดหุ้นเกิดใหม่หลายแห่งอยู่ในตลาดหมีแล้ว แต่ธนาคารกลางของพวกเขากำลังถูกบังคับให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อสนับสนุนสกุลเงินของพวกเขา

นำทุกอย่างมารวมกันและแนวโน้มการเติบโตของกำไรและกำไรของวอลล์สตรีทและอื่น ๆ นั้นเป็นสิ่งที่ท้าทาย นักวิเคราะห์ที่บาร์เคลย์คาดการณ์ว่าการเติบโตของกำไรของสหรัฐจะลดลงไปต่ำกว่า 10% ในปีหน้าจาก 20% ในปีนี้และเตือนว่าสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯกับจีนที่“ หมดไป” นั้นจะลดลงอีก 3%

โดย Jamie McGeever, แก้ไขโดย Larry King

มาตรฐานของเรา:

ยอดเยี่ยมคำแนะนำ:SLOTX0899 เวอร์ชั่นมือถือเพื่อความบันเทิงอย่างเป็นทางการ